三大行降國壽目標價

去年新業務價值及內含價值增長，均遜於市場預期的國壽（2628），被數家投行下調目標價，但由於國壽估值已經偏低，故暫未見大行下調其投資評級。國壽業績未見驚喜，股價昨僅微升0.24%至21.2元，明顯跑輸大市及整個中資金融板塊。

今年推更多長期單吸客
滙證將其目標價由34元輕微下調至33元，瑞銀亦將國壽目標價由27.95元降至27.06元，花旗同樣將國壽目標價下調，由29元下調至27元，但上述三家大行分別維持增持及買入評級，主因國壽估值偏低，已達吸引水平。看得較淡的摩根大通則指，國壽欠缺反彈動力，要待A股出現顯著升勢始能跟升，維持中性評級，目標價看22元。
事實上，國壽去年投資表現較2012年度大幅反彈，為其業績造好主因，但由於其早於1月發盈喜，故市場早已消化相關消息，其主業壽險表現始終乏善可陳，當中，受銀行理財產品搶客拖累，國壽去年退保率上升及銀保收入下跌，國壽董事長楊明生昨表示，會於今年加強與銀行合作，並於銀保渠道推出更多長期單，以吸引客戶。
近日傳出優先股出台，國壽財務總監楊征稱，優先股與保險公司的資產匹配性質相符，對優先股出台表歡迎，亦會研究其投資價值，即購入其他公司的優先股。
另外，國壽管理層在分析員會議上表示，現時聘請保險從業員越趨困難，令其銷售員工於去年下半年下跌4.5%至65.3萬人。展望今年，國壽希望借提高銷售員工產能，帶動保險銷售的增長。

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■楊明生表示，國壽今年會加強與銀行合作。　李潤芳攝

來源:蘋果日報網站