人行逆回購 增流動性

公開市場操作是人行用來調節市場流動性的主要貨幣政策工具，選擇一批能夠承擔大額債券交易的商業銀行作為公開市場業務的交易對象，目前一級交易商共包括40間商業銀行。

公開市場操作的債券交易主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據。其中回購交易分為「正回購」和「逆回購」兩種。當中，「逆回購」是人行向一級交易商購買有價證券，到期後將有價證券賣回一級交易商，一般為7日或14日期，屬於向市場投放流動性，逆回購到期則是從市場收回流動性。

由於「逆回購」涉及人行在短期內向市場注入資金的取向，因此進行逆回購操作，會形成引導短期市場回購利率下調的趨勢，並進一步帶動中長期回購利率降低；同時，當人行進行逆回購操作，內銀超額準備金增加，也會影響到上海銀行間同業拆放利率(Shibor)的下降，反之亦然。


來源:明報網站