2013-8-22 13:42
sinta
息魔殺到 高息股熊出沒注意
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美國退市未殺埋身，地產及高息板塊率先步入熊市價，今年普遍由高位累計勁瀉13%至三成，地產股分類指數兩日大瀉3.6%，房產基金指數昨更創超過三季新低。綜合學者及基金經理分析，資產市場已先行收水部署，受惠低息環境的板塊，甚至已步入熊市。
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據學者及基金經理分析，倘加息落實時間表，樓市更隨時調整兩至三成新興市場出現資金撤走先兆。
恒指近兩日再受美國退市突襲走弱，兩日大跌2.9%，當中地產分類指數更瀉3.6%大跑輸，多隻地產股昨躋身藍籌跌幅榜，恒隆（101）勁跌近3%最傷，信置（083）及長實亦分別2.3%及1.6%；另房產基金指數兩日亦跌逾2%，昨報5380點，創出去年11月以來、逾三季最低水平。
[b]置富 領匯 高位跌逾兩成[/b]
事實上，雖然恒指目前已由今年高位回調約8.9%，惟跌幅仍遠不及地產分類及房產基金指數的分別16%及20%。當中早前大受熱捧的信置更由今年高位回調超過三成，資金一度瘋搶的置富（778）及領匯（823）亦齊齊跌逾兩成，可見部份息口敏感股已經步入跌逾兩成的熊市門檻。
豐盛金融資產管理董事黃國英指，地產股及息口相關股份短線走勢一定不好，「頂盡坐輸望和」。他預期，地產股折讓將擴大，展商及收租股難見盈利增長，上調租金、增加單位銷售的空間已經不多，所以估值會隨之而下調。東驥資產管理董事總經理龐寶林更表示，美國退市陰霾下，撇除具增長概念的股份，高息股明顯已步入熊市，惟強調對整體中港股市後市，應不會有太大影響。
人稱「基金教父」的交銀施羅德投資管理（香港）副董事長雷賢達指，退市對港股的影響有兩方面，第一，市場不能再以超低利率進行估值，換言之加息將令估值受壓；第二，資金由新興市場流走至成熟市場。因此，若美債息升至3.5厘，防守性股份要有4.5至5厘股息率才吸引，相信稍後股價需要下跌來保持吸引力。
不過，渣打東北亞區財富管理投資策略主管梁振輝則認為，雖然高息板塊上升動力已難再如去年至今年初時般強勁，但估計美國未來一至兩年均不會加息，所以目前仍有一定投資價值。
至於市場關注的加息對樓市的衝擊，學者普遍不敢樂觀。中大全球經濟及金融研究所常務所長莊太量認為，本地樓市受政策實際影響因素不大，反而加息加重投資者供樓成本，才是樓市調整真正誘因，「加少少已經有反應，如果加兩、三厘，樓市可能已經要調整兩、三成，因為月供成本已經多咗一倍。」
身為長策會成員的恒生管理學院商學院院長蘇偉文，昨雖然拒絕就樓市去向作評論，但亦同樣提醒市場，加息對供樓負擔有槓桿效應，樓市值得提防。
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[b]【專家談美國退市影響】[/b]
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交銀施羅德投資管理（香港）副董事長 雷賢達：
加息令資金由新興市場流走至成熟市場，地產股於政策攻擊下欠缺上升動力；若美債息升至3.5厘，防守性股份要有4.5厘至5厘股息率才吸引，故股價需要下跌；樓價則可能大幅回落。
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豐盛金融資產管理董事 黃國英：
地產股及息口相關股份短線走勢不會好，頂盡坐輸望和，預期地產股的股價折讓將進一步擴大，估值下調。另外，樓價跌一兩成好正路。
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中大全球經濟及金融研究所常務所長 莊太量：
本地樓市受政策影響因素不大，反而利率上調才是真正調整誘因，如果加兩、三厘，樓市可能已經要調整兩、三成，因為月供成本已經增加一倍。
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恒生管理學院商學院院長 蘇偉文：
現任聯儲局主席在退休前或先為退市「開一個頭」，以便下任接班人不會在退市時間表上過份操心，故在此之前儲局已可能有收水部署。
來源:蘋果日報網站