內銀資產質素降 存隱憂[轉載]

內銀備受各方不利因素困擾，四大內銀上半年資產減值損失按年升達23%至74%，有基金經理直言憂慮內銀資產質素惡化，將降低內銀股的投資比重，此外，市場對內銀的中期報告亦有隱憂，包括淨利息收益率見頂回落的可能性等。

內銀上半年資產質素有轉差迹象，有分析師指，內地上半年頻頻加息，令內地財務實力不足的客戶，還款能力出現問題，加上內銀將部分地方政府融資平台貸款撥入壞帳中，故內銀的資產減值損失均見上升，其中內銀之首的工行（[color=#0000ff]01398[/color]），上半年資產減值損失急升74%至168.81億元（人民幣•下同）。

低壞帳蜜月期已過有基金經理表示，內銀低壞帳的「蜜月期」已過，○九年起不良資產的數量一直上升，未來會繼續減持內銀股，僅會持有主要的一至兩隻內銀股，以免內銀壞帳急升時，或會令投資組合「重傷」。
中型內銀情況更為嚴峻。民行（[color=#0000ff]01988[/color]）中期資產減值損失按年升逾九成，民行資產監控部資產質量管理中心主任趙錦表示，資產減值損失大升的主因，是為有可能出現風險的貸款先作撥備，明言在內地資金和流動性繼續收緊的環境下，資產減值損失仍或再升。
至於內銀盈利最倚賴的淨利息收入，增長動力亦成疑，市場憂慮內地緊縮周期過後，淨利息收益率有見頂迹象，以四大內銀為例，除工行未有淨利息收益率首季數字可作比較，中行（[color=#0000ff]03988[/color]）及農行的首兩季的淨利息收益率僅見持平，建行（[color=#0000ff]00939[/color]）更已回落。


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來源 : 東方日報